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Depuis environ novembre 2012, les prix de l’or sont volatiles. Ces trois derniers mois furent marqués par d’importants évènements aux USA, ce qui a provoqué une stagnation de l’or en bourse.

Résumé: La demande d’or asiatique est de nature  à stabiliser le prix du métal jaune durant les prochains mois, car la demande occidentale n’est pas à même d’améliorer de façon significative la situation.

La demande mondiale d’or en 2013.

En analysant la demande de lingots et pièces d’investissement en or, il semblerait que les pays asiatiques soient en tête de liste. Les grandes économies, comme les États-Unis et l’Australie, connaissent un ralentissement de la demande d’or physique ces derniers mois.

Cette récente baisse de l’or a provoqué une augmentation de la demande asiatique pour les lingots et pièces. En Chine: Le 7 janvier, les contrats sur l’or à 9999 au Shanghai Gold Exchange on atteint un nouveau record: 19,504.8 kg. Également, la demande chinoise d’or augmente généralement avant le Nouvel An chinois, qui débutera cette année le 9 février.

Demande d’or en Chine.

Selon le gouvernement de Hong Kong, la Chine a importé en novembre 90.764 tonnes d’or, presque le double qu’en octobre. Le volume d’or importé en Chine continentale depuis Hong Kong a presque doublé en 2012. C’est un nouveau record.

Selon les données du Census & Statistics Department de Hong Kong, publiées ce mardi, un record de 114,4 tonnes d’or a été importé en Chine continentale durant décembre. Cela porte les importations pour l’année 2012 à plus de 834,5 tonnes, soit presque le double des importations de 2011 avec 431,2 tonnes. L’année 2011 avait elle aussi marquée un record!

Ces informations, encore toutes fraîches, devrait bientôt officiellement consacrer la Chine comme le premier consommateur d’or au monde, devant l’Inde. Depuis que le marché de l’or n’est plus réglementé pour les particuliers. La plus forte période d’achat d’or des consommateurs chinois est le nouvel an chinois.

Le marché privé chinois est un marché de plus en plus mur et les achats se répartissent tout au long de l’année.

Au Japon:

Selon le World Gold Council, les fonds de pension japonais vont probablement investir dans l’or, en achetant pour 100 milliards de yens d’OR-ETF, jusqu’en 2015.

À l’heure actuelle, les trois principaux fonds de pension au Japon, avec un actif  total d’environ 1.750.000.000.000 de dollar, ne possèdent guère d’or dans leurs portefeuilles. Si ces trois fonds décident seulement d’allouer 1 pour cent dans de l’or, cela représente plus de 300 tonnes d’or sur la base du cours actuel de 1656 $ / once. Certains analystes prévoient que cette demande de 300 tonnes pourrait éventuellement provoquer une augmentation de 18% du cours de l’or en 2013.

En occident.

La croissante demande asiatique pour l’or n’a pas de parallèle en Occident. Nous autres occidentaux, sommes également acheteurs d’or, mais au détail, l’or n’est guère acheté et détenu que par les particuliers et nos nations ne se soucient guère d’augmenter leurs stocks d’or.

En particulier, la demande de lingots d’or reste faible chez le grand public qui préfère des monnaies de petites tailles. L’autre élément de force est l’inflation, mais une inflation généralisée (en Europe, au Japon, aux USA), qui provoque une lente mais certaine érosion du pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires (Dollar, Euro, Yen). Les métaux précieux (l’or et l’argent) deviennent de plus en plus chers.

Aux USA, les ventes baissent.

(Voir: Les 50 Dollars or Buffalo: millésime 2012 épuisé.). Depuis 2006, les ventes de l’US Mint stagnent. Nous sommes tentés de croire que l’actuelle baisse de la demande américaine est provoquée par une complaisance renouvelée concernant l’économie et la bourse de Wall Street. Les grands investisseurs institutionnels, comme les fonds de pension américains, ne sont guère intéresser à investir dans l’or, un actif à risque, bien moins lucratif que les actions boursières. Du coté des particuliers, nous pensons également que les grandes fortunes américaines et les investisseurs les plus avisés, ont déjà rempli leurs coffres de pièces d’or ces dernières années et ne sont plus acheteurs.

Hausse de l’or depuis 2001.

La hausse de l’or depuis 2001, en devises
USD AUD CAD CNY EUR INR JPY CHF GBP
2001 2.5% 11.3% 8.8% 2.5% 8.1% 5.8% 17.4% 5.0% 5.4%
2002 24.7% 13.5% 23.7% 24.8% 5.9% 24.0% 13.0% 3.9% 12.7%
2003 19.6% -10.5% -2.2% 19.5% -0.5% 13.5% 7.9% 7.1% 7.9%
2004 5.2% 1.4% -2.1% 5.2% -2.1% 0.0% 0.9% -3.0% -2.0%
2005 18.2% 25.6% 14.9% 15.2% 35.1% 22.8% 35.7% 36.2% 31.8%
2006 22.8% 14.4% 22.8% 18.8% 10.2% 20.5% 24.0% 13.9% 7.8%
2007 31.4% 18.1% 11.5% 22.9% 18.8% 17.4% 23.4% 22.2% 29.7%
2008 5.8% 33.0% 31.1% -1.0% 11.0% 30.5% -14.0% -0.3% 43.7%
2009 23.9% -3.6% 5.9% 24.0% 20.4% 18.4% 27.1% 20.4% 12.1%
2010 29.8% 15.1% 24.2% 25.5% 40.2% 25.3% 13.9% 17.4% 36.3%
2011 10.2% 8.8% 11.8% 5.1% 12.7% 30.4% 3.9% 10.2% 9.2%
2012 7.0% 5.4% 4.4% 5.9% 5.2% 11.0% 20.5% 4.4% 2.3%
Moyenne 16.8% 11.0% 12.9% 14.0% 13.7% 18.3% 14.5% 11.4% 16.4%