Janvier ressort comme une période prometteuse pour l’or, affichant un rendement moyen solide de 1,79 % depuis 1971

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Les archives historiques soulignent l’importance de janvier pour l’or, avec un rendement moyen de 1,79 % pendant ce mois, près de trois fois sa performance mensuelle typique. De plus, des rendements positifs en janvier se sont produits près de 60 % du temps et près de 70 % depuis 2000, indiquant une tendance constante. La fin de l’été favorise également généralement la performance de l’or.

Cependant, de nombreux facteurs, notamment la hausse des rendements nominaux, un dollar plus fort et les décisions des banques centrales concernant les taux d’intérêt et l’inflation, influent sur les prix de l’or. Bien que les tendances historiques penchent en faveur d’un janvier positif pour l’or, il est crucial de les prendre en compte aux côtés des différentes dynamiques du marché lorsqu’on envisage des choix d’investissement.

Le début de l’année implique des ajustements de portefeuille, des changements saisonniers dans les rendements réels et le réapprovisionnement en or en Asie de l’Est avant le Nouvel An lunaire, créant des conditions favorables à la performance de l’or en janvier 2024. Bien que les données passées fournissent un contexte, il est prudent de considérer une gamme holistique d’influences lorsqu’on évalue la trajectoire de l’or.

La performance anticipée de l’or en 2024 dépend de plusieurs facteurs importants, principalement dictés par les dynamiques du marché et les changements de politique monétaire de la Réserve fédérale.

  1. Le Facteur de la Demande
  • L’or a conclu l’année 2023 avec une augmentation de 13 % et, en entrant en 2024, il vise de nouveaux records. La récente hausse de l’or, surmontant les obstacles d’un dollar plus fort et de taux d’intérêt plus élevés, souligne son potentiel pour la nouvelle année.
  • Banques Centrales et ETF : Les banques centrales du monde entier ont affiché un appétit robuste pour l’or en 2023, avec un achat net record de 800 tonnes. Cette tendance devrait se poursuivre, comme l’indique l’Enquête sur les réserves d’or des banques centrales, avec 24 % prévoyant de renforcer davantage leurs réserves. L’intérêt des ETF pour l’or connaît une résurgence, laissant présager une demande globale accrue.
  • Investisseurs Institutionnels : La récente hausse du prix de l’or associée aux perspectives d’un environnement de taux d’intérêt plus bas pourrait inciter les investisseurs institutionnels à revenir vers l’or, stimulant ainsi la demande.
  1. Le Facteur Fed
  • La politique de la Réserve fédérale demeure une force essentielle façonnant le marché des métaux précieux. La hausse de l’or a été déclenchée alors que les marchés anticipaient un passage de hausses de taux à des baisses de taux.
  • Politique Monétaire de la Fed : La projection de la Fed de trois baisses de taux en 2024, potentiellement ramenant les taux à 2-2,5 %, reflète un changement de stratégie. Bien perçue comme une victoire contre l’inflation, des doutes persistent quant à la maîtrise de l’inflation et à l’impact économique plus large.
  • Conditions Financières : Malgré les hausses de taux, les conditions financières demeurent relativement souples, suggérant une marge de manœuvre pour d’autres impacts sur le marché.
  1. Le Facteur de Janvier
  • Les tendances historiques montrent janvier comme un mois prometteur pour l’or, affichant un rendement moyen solide de 1,79 % depuis 1971.
  • Facteurs Influant sur la Performance de Janvier : Le rééquilibrage des portefeuilles en début d’année, la faiblesse saisonnière des rendements réels et le réapprovisionnement en or en Asie de l’Est avant le Nouvel An lunaire contribuent à cette tendance. Bien que les performances passées ne garantissent rien, ces facteurs dessinent une perspective favorable pour la performance de l’or en janvier 2024.
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