La creciente correlación entre Bitcoin y el oro: Dos valores refugio convergiendo.

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Bitcoin se comportó en marzo más como una de las monedas históricas más famosas del mundo, exhibiendo una fuerte correlación con el oro. Así lo declaró el Banco de América (BofA), destacando el aumento de la correlación entre Bitcoin y el oro, lo que significa que los inversores están utilizando Bitcoin como un refugio seguro.

Al analizar la actividad del mercado, BofA señaló que la relación entre Bitcoin y el oro era notable. Los estrategas de criptomonedas y activos digitales de BofA, Alkesh Shah y Andrew Moss, afirmaron: «Una correlación positiva desacelerada con SPX/QQQ y una correlación en rápido aumento con XAU [oro] indican que los inversores pueden considerar a Bitcoin como un refugio seguro relativo, mientras la incertidumbre macroeconómica persiste y se espera un punto de inflexión en el mercado».

La correlación entre Bitcoin y el oro se percibe como una protección contra la inflación y una reserva de valor, explicaron los estrategas.

Entre junio de 2021 y febrero de 2022, la correlación se mantuvo cerca de cero. En marzo de 2022, se volvió negativa. En septiembre, la correlación se volvió positiva y siguió aumentando, escribieron Shah y Moss en un informe publicado el viernes.

En general, la actividad del mercado en el espacio de las criptomonedas apunta a una «convicción direccional limitada a medida que los inversores se mantienen al margen y esperan una capitulación macroeconómica/inversionista», según el informe.

El valor de los 100 principales activos digitales ha disminuido un 3% en las últimas dos semanas y ha caído un 60% desde principios de año.

En las últimas cuatro semanas, Bitcoin ha experimentado salidas de intercambio por valor de 2.600 millones de dólares, que es 3,6 veces mayor que las entradas de intercambio durante el mismo período, según los estrategas. «Las salidas de intercambio durante 3 de las últimas 4 semanas (BTC +2% últimas 4 semanas) indican que los inversores continúan HODL en lugar de vender en momentos de fortaleza», dijeron Shah y Moss.

Solo la semana pasada, las salidas de intercambio de Bitcoin alcanzaron los 1.400 millones de dólares, siendo las más altas desde mediados de junio. Y eso significa un sentimiento bajista a corto plazo. «Las salidas importantes y continuas en momentos de debilidad, la oferta limitada y la acumulación de ballenas indican una presión de venta limitada a corto plazo», escribieron Shah y Moss.

Bitcoin se cotizaba recientemente a 19.502 dólares, un aumento del 1,5% en el día pero una disminución del 72% desde su máximo histórico de 69.000 dólares en noviembre de 2021.

El valor de los dos activos se movió en direcciones similares durante todo el mes, aumentando a medida que surgía una crisis bancaria en Estados Unidos y afectaba a varias instituciones como Silicon Valley Bank, lo que finalmente se extendió a los gigantes europeos como Credit Suisse.

Según la firma de análisis de blockchain Kaiko, la correlación entre Bitcoin y el oro es actualmente de alrededor del 50%, marcando la conexión más fuerte entre los dos activos en más de un año. Dessislava Aubert, analista de Kaiko, dijo: «Es un cambio significativo, ya que durante el año 2022, Bitcoin y el oro estuvieron principalmente sin correlación. Así que no se comportaba en absoluto como un refugio seguro».

En el último mes, Bitcoin ha subido un 25%, alcanzando alrededor de 28.000 dólares, registrando así su tercer mes consecutivo en positivo a pesar de los contratiempos regulatorios. Mientras tanto, el oro ha aumentado más del 8% en el último mes, acercándose a su máximo histórico de 1.988 dólares por onza troy el lunes.

Aunque las criptomonedas, como Bitcoin, generalmente no se consideran valores refugio, su correlación con el oro, un refugio tradicional, ha alcanzado su nivel más alto en tres meses. Bitcoin a menudo se considera una versión de mayor riesgo del oro y lo ha superado este año. El coeficiente de correlación semanal entre los dos activos sigue siendo ligeramente positivo, en 0,59, y se cuestiona si su movimiento conjunto continuará durante el resto del trimestre, según la plataforma de investigación Kaiko.

El último precio del oro fue de alrededor de 1.854 dólares por onza troy, un aumento del 1,7% desde principios de año. El precio de Bitcoin, por otro lado, ronda los 21.800 dólares, un aumento del 31% hasta ahora en 2023.

A medida que Bitcoin comienza a comportarse más como un refugio seguro y menos como un activo de alto riesgo, existen algunas similitudes fundamentales entre Bitcoin y el oro que son notables, según James Butterfill, jefe de investigación en CoinShares. Un elemento común entre los dos activos es que tienen una oferta limitada. Al igual que hay una cantidad limitada de oro disponible en el mundo, la oferta de Bitcoin está limitada a 21 millones, siendo el último Bitcoin minado estimado para el año 2140 según las proyecciones.

«De hecho, Bitcoin es técnicamente un activo más sólido que el oro, ya que tiene una oferta limitada, pero también una oferta limitada muy conocida», dijo Butterfill. «Teóricamente, podrías ir al universo, encontrar una tonelada de oro, traerla de vuelta a la Tierra y inundar el mercado».

James Butterfill
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  1. Quiero probar comprando algo de oro que me lo envíen a panama. Una sortija que sea mínimo la inversión para…

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