El precio del oro ha estado en constante ascenso en los últimos meses, con una serie de factores que contribuyen al aumento. En esta actualización, analizaremos más de cerca los impulsores del reciente repunte y lo que los inversores pueden esperar en los próximos meses.
El precio promedio del oro en mayo de 2019 fue de 1.283,20 USD la onza. El más bajo fue de 1.270,54 USD la onza mientras que el más alto fue de 1.299,91 USD la onza. El precio promedio del oro en 2019 fue de $1,393.34.
El anuncio de Estados Unidos de un sólido crecimiento del PIB del 3,2 % para el primer trimestre de 2019 tomó a muchos por sorpresa, superando la tasa de crecimiento prevista del 2,1 % al 2,5 %. A pesar de las impresionantes cifras, algunos analistas están preocupados por el recalentamiento de la economía.
El dólar estadounidense se mantiene fuerte, lo que es peculiar dado el modo Risk-On en el mercado de valores de EE. UU., donde los inversores muestran disposición a asumir riesgos. Por lo general, se observa un dólar estadounidense débil en escenarios en los que los inversores venden activos en dólares para capitalizar otras inversiones.
El dólar estadounidense fuerte generalmente está relacionado con una política monetaria más estricta y aumentos en las tasas de interés. Si bien los aumentos de las tasas de interés del año pasado contribuyeron a la fortaleza del dólar, la Reserva Federal detuvo los futuros aumentos en enero debido a la guerra comercial entre EE. UU. y China y otras incertidumbres mundiales, volviéndose moderado.
El dólar estadounidense domina debido a las debilidades en otros países, como la pérdida en la guerra comercial de China, el Brexit en el Reino Unido y el estallido de la burbuja inmobiliaria en Australia, entre otros. El dólar estadounidense reina a pesar de sus defectos, ya que las debilidades en otros países son más pronunciadas.
Incertidumbre económica y política.
El sólido desempeño de la economía estadounidense coincide con el brillante desempeño del dólar, con el índice del dólar alcanzando un máximo de 22 meses. Esto ha resultado en una caída en otras monedas, incluida la libra, con el oro actualmente a un precio de £ 991,21 por onza y el tipo de cambio de la libra esterlina a $ 1,2922. A primera vista, los datos del primer trimestre parecen prometedores para la economía estadounidense con su evidente crecimiento y su baja tasa de desempleo del 3,8 %. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el crecimiento del PIB se ve impulsado por la acumulación de existencias y las crecientes cifras de gasto e inversión indican una desaceleración del crecimiento, aunque todavía muestra ganancias.
Uno de los principales impulsores del reciente aumento del precio del oro ha sido la actual incertidumbre económica y política en todo el mundo. Con la desaceleración del crecimiento económico mundial, el aumento de las tensiones comerciales entre los principales países y varios riesgos geopolíticos, muchos inversores están recurriendo al oro como un activo de refugio seguro. Esto ha llevado a un aumento en la demanda del metal precioso, elevando el precio.
Aumento de la demanda de inversión.
Además del aumento de la demanda de los inversores individuales, los inversores institucionales también han aumentado su exposición al oro. Con muchos bancos centrales en todo el mundo recortando las tasas de interés, los inversores buscan inversiones alternativas con mayores rendimientos, y el oro cumple con los requisitos. Esto ha resultado en un aumento significativo en la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por oro y otros productos de inversión relacionados con el oro.
La demanda de oro alcanzó un máximo de tres años en el primer semestre de 2019, gracias a las sólidas compras de los bancos centrales a nivel mundial y un aumento en el oro depositado en fondos cotizados (ETF). El Consejo Mundial del Oro informó que los bancos centrales agregaron 374,1 toneladas de oro a sus reservas en la primera mitad del año, con 224,4 toneladas agregadas solo en el segundo trimestre. Mientras tanto, las tenencias de ETF aumentaron 67,2 toneladas en el segundo trimestre, alcanzando un máximo de seis años de 2548 toneladas.
La oferta de oro también experimentó un crecimiento, aumentando un 6 % en el segundo trimestre a 1.186,7 toneladas, con un récord de 882,6 toneladas de la producción minera de oro y un aumento del 9 % en el reciclaje a 314,6 toneladas, impulsado por el fuerte repunte del oro en junio. En general, la oferta alcanzó las 2.323,9 toneladas en el primer semestre de 2019, el nivel más alto desde 2016.
Según Alistair Hewitt, jefe de inteligencia de mercado de WGC, junio fue un mes significativo para el oro, ya que el precio salió de un rango de cotización de varios años, alcanzando un máximo de seis años y medio, y el ETF respaldado por oro los activos bajo administración crecieron un 15%, el mayor aumento mensual desde 2012.
Restricciones de suministro.
Si bien la demanda de oro ha ido en aumento, las limitaciones de la oferta también han influido en el repunte reciente. La industria minera ha tenido problemas para mantener el ritmo de la demanda, ya que muchas minas de oro enfrentan recortes de producción debido a la disminución de las leyes del mineral y otros desafíos operativos. Esto ha resultado en una oferta más limitada de oro, ejerciendo una presión alcista sobre el precio.
En conclusión, el precio del oro ha tenido una tendencia ascendente constante en los últimos meses, impulsado por la incertidumbre económica y política, el aumento de la demanda de inversión y las limitaciones de la oferta. Dado que se espera que muchos de estos factores se mantengan, la perspectiva para el precio del oro es positiva, aunque los inversores deben estar preparados para posibles fluctuaciones.
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